変動する日米市場…金利・為替の行方と「TACO」ムードの正体

現在、日米の市場は政治イベントや経済指標

の変動により、非常に神経質な局面を迎えて

います。

日本国内では金利上昇と円安が同時進行して

おり、米国では政治的な発言が相場のボラテ

ィリティを高めています。

変動する日米市場

…金利・為替の行方とTACOムードの正体

【日本の金利と円安の現状】

長期金利が2.3%、超長期（40年）では一時

4.2%を記録するなど、インフレ圧力が鮮明

になっています 。

通常、金利上昇は株価の逆風となりますが、

現在は株価が比較的堅調に推移しているのが

特徴です 。

【為替介入への警戒感】

円安が158円台に達した際、当局の「レート

チェック」などのシグナルだけで、実介入な

しに155円台まで押し戻される場面がありま

した 。

市場は介入の「空気」に敏感になっています 。

【米国の「TACO」ムード】

トランプ氏の強硬な関税発言などで市場は一

時的に揺れますが、投資家の間には「TACO

（Trump Always Chickens Out：最後には

落ち着く）」というスラングが浸透していま

す 。

これを前提に、押し目買いを行う「TACOト

レード」という動きも見られます 。

TACOとは？: 「トランプ氏は強気な姿勢

を見せても、最終的には落ち着く（引き

下がる）」という市場スラングです 。

これを前提に、一時的な揺らぎで冷静に

売買を行う「TACOトレード」という手

法も注目されています 。

【国内政治の影響】

2月8日の投開票を控えた選挙は「高市政権の

継続」を問う形となっており、与党が安定多

数を確保すればさらなる株高につながりやす

いとの見方が出ています 。

ポートフォリオの再考

…M7主導相場の限界と分散投資へのシフト

これまでは「S&P500一本でOK」という風潮

が強かったものの、足元では特定の大型テッ

ク株（M7）への依存リスクが意識され始め

ています。

【S&P500の構造的リスク】

現在の指数は上位少数銘柄への寄与が極めて

大きく、これらが崩れると指数全体が伸び悩

む懸念があります 。

機関投資家はすでに、これら大手の急落に備

えた動きを見せています 。

 

【「バリュー株」へのスタイル転換】

過去のITバブル崩壊後の例では、大型成長株

から「小型バリュー株」へ主役が移った経緯

があります。

機関投資家はすでにM7の急落に備えた動きを

見せており、個人投資家にとってもS&P500

一辺倒ではない分散投資が重要になります。

【戦略的視点】

資産運用においては、株高の代替先としての

金や、割安放置されているバリュー株など、

次のトレンドを見据えたポートフォリオの再

構築が今後の大きな論点となるでしょう。

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