高市新政権下の投資戦略…米国株「高原状態」と円高リスクへの備え

2026年2月現在、グローバル市場は大きな転

換点を迎えています。

日本の新政権発足に伴うメディアの喧騒とは

裏腹に、市場のデータは冷静な変化を示唆し

ています。

これからの投資戦略で鍵となる「構造変化」

と「リスク管理」について解説します。

高市新政権下の投資戦略

…米国株「高原状態」と円高リスクへの備え

【グローバル市場の構造変化：米国一極集中の終焉】

これまで市場を牽引してきた米国株、特に大

型テクノロジー株の独走態勢に変化の兆しが

見えています。

【米国株の「高原状態（Plateau）」と成長鈍化】

現在のS&P500は、1929年の大暴落前にも指

摘された「高値圏でのもみ合い（高原状態）

」に酷似しています 。

ゴールドマン・サックスは、2026年のS&P500

年率平均成長率を**約3%**と低調に予測してお

り、これまでの急成長は期待しにくい局面です 。

【「グロースからバリューへ」のスタイル・ローテーション】

資金の移動先が明確に変わり始めています。

従来のテクノロジーやエネルギーセクターか

ら、素材や生活必需品といったバリュー（割

安）株へ、また米国一極集中から日本・韓国

・新興国へと、投資対象の分散が進んでいま

す 。

【設備投資回収への不確実性】

MicrosoftやAmazonなどの巨大IT企業が好決

算を発表しても株価が下落する現象が起きて

います 。

これは、市場がAI等の膨大な設備投資に対し

て「本当に回収できるのか」というネガティ

ブな側面に目を向け始めた証拠と言えるでし

ょう 。

日本市場の真実と警戒すべき

…「円キャリー巻き戻し」

国内メディアでは新政権の財政政策への批判

も見られますが、海外市場の評価や客観的な

リスク指標は異なる姿を映し出しています。

【データが示す「日本国債」の健全性】

日本の財政破綻リスクを懸念する声に対し、

市場の回答は冷静です。

デフォルトリスクを示すCDS（クレジット・

デフォルト・スワップ）は約25bpと低水準で

あり、米国よりも低リスクと評価されていま

す 。

市場は「日本がギリシャのようになる」とい

う悲観論を明確に否定しています 。

 

【「円キャリー・トレード」巻き戻しによる急激な円高リスク】

現在、投資家が最も警戒すべきは為替の急変

動です。

日米金利差の縮小に伴い、低金利の円を借り

て運用していたヘッジファンドがポジション

を解消する**「円キャリー・トレードの巻き

戻し」**が加速しています 。

これにより、短期間で急激に円高が進むリス

クに注意が必要です 。

【投資家が取るべきアクション：分散と国内産業への注目】

「オルカン」や「S&P500」への集中投資を

見直し、日本株や新興国を含むアクティブフ

ァンドへの分散を検討すべき時期です 。

特に、米国の5,000兆円に対し、まだ300兆円

規模である日本の資産運用ビジネスは、今後

数十年で成長が見込まれる有望な産業として

注目に値します 。

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本資料は資産運用の参考となる知識構築を目的と
しており、投資勧誘を目的として作成したもの
ではありません 。

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行ってください。なお記載あるデータおよび表現等の
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ますのでご了承ください。

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