米国株一極集中の終焉か？…高市新政策と世界に渦巻く地政学リスクの正体

世界経済はいま、大きなパラダイムシフトの

渦中にあります。

「米国一強・テクノロジー主導・ドル高」と

いうこれまでの常識が崩れ、新たな投資戦略

とリスク管理が求められる局面に入りました 。

本記事では、現在のマーケット動向と、日本

および世界の情勢が抱える不確実性について

解説します。

米国株一極集中の終焉か？

…高市新政策と世界に渦巻く地政学リスクの正体

【変容するマーケット：S&P500依存からの脱却】

長らく市場を牽引してきた米国大型株の勢い

に変化が見られます。

投資家は「米国一本足打法」のリスクを再認

識すべき時期に来ています。

【スタイルローテーションの加速】

現在、市場の内部では「スタイルローテー

ション（投資資金の移動）」が鮮明になっ

ています 。

実効レートで約8%のドル安が進行したこと

で、米国株一極集中から欧州・日本・新興国

を含む「インターナショナル（全世界株式）」

への資金流出が起きています 。

これまで主役だったテクノロジー株（グロー

ス株）から、エネルギー、素材、生活必需品

、金融といった「バリュー株」へのシフト

が進んでいます 。

【S&P500が抱える構造的リスク】

新興投資家の間で信奉されているS&P500で

すが、その実態には危うさが潜んでいます。

ゴールドマン・サックス（GS）は、今後数

年間のS&P500の期待リターンを、過去平均

（9〜10%）を大きく下回る年率約3%と予測

しています 。

「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる巨

大IT7社が、指数の時価総額の約30%を占める

といういびつな構造になっています 。

【円キャリー取引の巻き戻し（リワインド）】

日米の金利差縮小が、日本の株式市場に「

暴力的な」変動をもたらす懸念があります。

これにより、低金利の円でドル資産を運用す

る「円キャリー取引」の解消（ドル売り・円

買い）が起きれば、1日で3〜5円規模の急激

な円高と、それに伴う株安を引き起こすリ

スクがあります 。

日銀の利上げと米国の利下げにより、日米金

利差が名目で2%近くまで縮小しつつあります 。

政治・地政学の激震

…高市政策と「ブラックボックス」の隣国

経済の先行きを占う上で、日本の新政権の動

向と、中東・中国の情勢は無視できない要素

です。

【高市政権による「予算のゼロベース化」】

新政権の核心は、日本の財政構造を根本から

変える「ゼロベース予算」にあります 。

これが実現すれば、過去45年間変わることが

なかった日本の財政効率化に直結し、構造的

な進化が期待されます 。

長年の既得権益の源泉であった「単年度主義

（使い切り）」と「増し分主義（前年踏襲）

」の打破**を掲げています 。

 

【中東の火種：イラン体制の揺らぎ】

中東では、外部からの軍事圧力と内部からの

崩壊リスクが同時に高まっています。

聖典コーランを燃やすほどの異常事態となっ
ており、最高指導者ハメネイ体制の崩壊リス

クも孕んでいます 。

米国によるイラン軍事施設への攻撃準備が進

む一方、国内では市民による反体制デモが激

化しています 。

【中国の異変：指導部内の亀裂と軍の動向】

隣国・中国では、ベールの裏側で深刻な権力

闘争の噂が絶えません。

真偽不明ながら、軍の特殊部隊が指導部拠点

を包囲したという未確認情報もあり、来月の

トランプ・習近平会談を前に内部で深刻な事

態が起きている可能性があります 。

習近平国家主席が、台湾有事に慎重な軍部（

現実派）を粛清しているとの情報があります 。

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